Предыстория
13 октября 2025 года – Акции китайских литиевых батарей резко упали в начале октября, отражая более широкие проблемы отрасли, поскольку сектор борется с экспортными ограничениями, избыточными мощностями и технологическими переходами.
Турбулентность на рынке
10 октября индекс литиевых батарей рухнул на 5,87%, при этом ведущие акции, такие как Xianfeng Intelligent (300450.SZ) упали на 12,89%. Хотя к 13 октября рынок немного восстановился, закрывшись на 0,83% ниже, отдельные компании, такие как Ganfeng Lithium (002460.SZ) выросли на 9,1%, сигнализируя об уверенности инвесторов в устойчивых игроках.
Основные факторы распродажи
Шок от экспортного контроля
Внезапное введение Китаем экспортных ограничений на высокопроизводительные литиевые батареи (≥300 Втч/кг) и производственное оборудование вызвало панику.
Аналитики оценивают, что 30%+ выручки отрасли зависит от зарубежных рынков, что вызывает опасения по поводу долгосрочного снижения доходов.
Избыточные мощности и ценовые войны
Мировая мощность производства литиевых батарей сейчас в три раза превышает спрос (данные 2023 года), что снижает маржу.
Списание запасов и нарушения контрактов преследовали компании среднего звена на фоне волатильных цен на карбонат лития.
Риски технологического перехода
Прорывы в твердотельных батареях (например, дорожная карта BYD на 2027 год) угрожают традиционным производителям литий-ионных аккумуляторов.
Перспективы отрасли
Краткосрочные трудности: Ожидается слабый доход в четвертом квартале, поскольку компании переваривают последствия политики.
Долгосрочная устойчивость: Лидеры, такие как CATL и Ganfeng, переходят к НИОКР в области твердотельных аккумуляторов и глобальным партнерствам (например, завод CATL в Испании).
Заключительное примечание: Спад подчеркивает, что сектор литиевых батарей Китая находится на перепутье, балансируя политику безопасности, инновации, и глобальную конкурентоспособность. Инвесторам рекомендуется сосредоточиться на компаниях с технологическими преимуществами и диверсификацией за рубежом.