Tło
13 października 2025 – Akcje chińskich baterii litowych gwałtownie spadły na początku października, odzwierciedlając szersze problemy branży, która zmaga się z ograniczeniami eksportu, nadwyżką mocy produkcyjnych i transformacją technologiczną.
Zawirowania na rynku
10 października indeks baterii litowych spadł o 5,87%, a wiodące akcje, takie jak Xianfeng Intelligent (300450.SZ) spadły o 12,89%. Chociaż rynek nieznacznie odbił się 13 października, zamykając się 0,83% niżej, wybrane firmy, takie jak Ganfeng Lithium (002460.SZ) wzrosły o 9,1%, sygnalizując zaufanie inwestorów do odpornych graczy.
Główne czynniki wyprzedaży
Szok po kontroli eksportu
Nagłe ograniczenia eksportu Chin na wysokowydajne baterie litowe (≥300Wh/kg) i sprzęt produkcyjny wywołały panikę.
Analitycy szacują, że ponad 30% przychodów branży zależy od rynków zagranicznych, co budzi obawy o długoterminową erozję przychodów.
Nadwyżka mocy produkcyjnych i wojny cenowe
Globalna zdolność produkcyjna baterii litowych obecnie trzykrotnie przewyższa popyt (dane z 2023 r.), co obniża marże.
Odpisy z tytułu zapasów i naruszenia umów dotknęły firmy działające na środkowym etapie łańcucha dostaw w związku z niestabilnymi cenami węglanu litu.
Ryzyko transformacji technologicznej
Przełomy w technologii baterii półprzewodnikowych (np. plan BYD na 2027 r.) zagrażają tradycyjnym producentom litowo-jonowym.
Perspektywy branży
Krótkoterminowy ból: Oczekuje się słabych wyników za czwarty kwartał, ponieważ firmy trawią skutki polityki.
Długoterminowa odporność: Liderzy tacy jak CATL i Ganfeng przestawiają się na badania i rozwój nad technologią półprzewodnikową i globalne partnerstwa (np. fabryka CATL w Hiszpanii).
Uwaga końcowa: Spadek podkreśla chiński sektor baterii litowych na rozdrożu—równoważąc politykę bezpieczeństwa, innowacje, i globalną konkurencyjność. Inwestorom zaleca się skupienie na firmach z przewagą technologiczną i dywersyfikacją zagraniczną.