Arka Plan
13 Ekim 2025 – Çin'in lityum pil hisseleri, sektörün ihracat kısıtlamaları, aşırı kapasite ve teknolojik geçişlerle boğuşması nedeniyle daha geniş endüstriyel sıkıntıları yansıtarak Ekim ayı başında keskin bir düşüş yaşadı.
Piyasa Türbülansı
10 Ekim'de, lityum pil endeksi %5,87 oranında düştü ve Xianfeng Intelligent (300450.SZ) gibi önde gelen hisseler %12,89 oranında çakıldı. Piyasa 13 Ekim'e kadar hafifçe toparlanırken, kapanış %0,83 daha düşüktü ve Ganfeng Lithium (002460.SZ) gibi seçkin firmalar %9,1 oranında yükseldi ve dirençli oyunculara yatırımcı güvenini işaret etti.
Satışın Temel Sürücüleri
İhracat Kontrolleri Şoku
Çin'in yüksek performanslı lityum piller (≥300Wh/kg) ve üretim ekipmanlarına yönelik ani ihracat kısıtlamaları panik yarattı.
Analistler, endüstri gelirlerinin %30'undan fazlasının denizaşırı pazarlara bağlı olduğunu tahmin ediyor ve bu da uzun vadeli gelir erozyonu korkularını artırıyor.
Aşırı Kapasite ve Fiyat Savaşları
Küresel lityum pil kapasitesi şu anda talebin üç katı (2023 verileri) ve marjları sıkıştırıyor.
Envanter düşüşleri ve sözleşme ihlalleri değişken lityum karbonat fiyatları arasında orta kademe firmaları etkiledi.
Teknoloji Geçiş Riskleri
Katı hal pilindeki atılımlar (örneğin, BYD'nin 2027 yol haritası) geleneksel lityum iyon üreticilerini tehdit ediyor.
Sektör Görünümü
Kısa vadeli acı: Firmaların politika etkilerini sindirmesiyle birlikte 4. çeyrekte zayıf kazançlar bekleniyor.
Uzun vadeli dayanıklılık: CATL ve Ganfeng gibi liderler katı hal AR-GE'sine ve küresel ortaklıklara (örneğin, CATL'nin İspanya fabrikası) yöneliyor.
Kapanış Notu: Düşüş, Çin'in lityum pil sektörünün bir dönüm noktasında olduğunu vurguluyor—güvenlik politikaları, yenilik, ve küresel rekabet gücü. Yatırımcıların teknoloji avantajlarına ve denizaşırı çeşitliliğe sahip firmalara odaklanmaları tavsiye edilir.