Điểm Sáng Chính: Sau ba năm "sụp đổ" giá cả và thua lỗ trên toàn ngành, thị trường vật liệu cathode lithium iron phosphate (LFP) đang ở một bước ngoặt quan trọng. Gần đây, công ty hàng đầu Anda Technology đã thông báo tăng 3.000 nhân dân tệ/tấn phí gia công cho toàn bộ dòng sản phẩm của mình, có hiệu lực từ ngày 1 tháng 1 năm 2026. Đây không phải là trường hợp cá biệt, vì một công ty lớn khác đã đi đầu trong việc tăng giá vào tháng 11. Đồng thời, các gã khổng lồ pin như CATL và BYD đã phát hành các thỏa thuận dài hạn ở mức hàng triệu tấn để đảm bảo năng lực sản xuất cao cấp trong những năm tới. Động thái kép này của "tăng giá" và "khóa năng lực" cho thấy logic cốt lõi thúc đẩy ngành đang chuyển dịch sâu sắc từ "cạnh tranh giá thấp" tàn khốc sang "cạnh tranh giá trị" do công nghệ dẫn đầu.
Bối cảnh của làn sóng điều chỉnh giá này là gánh nặng không thể chịu đựng nổi đối với ngành. Dữ liệu công khai cho thấy từ cuối năm 2022 đến tháng 8 năm 2025, giá vật liệu LFP đã giảm từ mức cao 173.000 nhân dân tệ/tấn xuống còn 34.000 nhân dân tệ, giảm 80,2%. Chu kỳ đi xuống 36 tháng này đã dẫn đến thua lỗ trên diện rộng trong toàn ngành. Thống kê ngành cho thấy, ngoại trừ Hunan Yuneng vẫn có lợi nhuận nhỏ, một số công ty niêm yết hàng đầu bao gồm Shenzhen Dynanonic và Ronbay New Energy đã tích lũy hơn 10 tỷ nhân dân tệ lỗ ròng trong ba năm qua. Hiện tượng nghiêm trọng của "tăng sản lượng mà không tăng doanh thu" đã trở thành nút thắt cổ chai cốt lõi hạn chế sự phát triển công nghiệp chất lượng cao.
Hoàn cảnh khó khăn của ngành đã thu hút sự chú ý đáng kể từ các hiệp hội. Hiệp hội Công nghiệp Nguồn điện Trung Quốc gần đây đã đưa ra một sáng kiến kêu gọi xây dựng lại logic định giá thị trường dựa trên chỉ số chi phí, chỉ định phạm vi chi phí trung bình của ngành trong ba quý đầu năm 2025 và kêu gọi các công ty không tham gia vào việc bán phá giá dưới mức chi phí cơ bản. Hành động này nhằm mục đích hạn chế cạnh tranh ác ý "cắt cổ" và tạo điều kiện cho việc phục hồi lợi nhuận hợp lý trong ngành.
Trái ngược hoàn toàn với những khó khăn mà các nhà sản xuất vật liệu thượng nguồn phải đối mặt là sự tăng trưởng bùng nổ của thị trường điện và lưu trữ năng lượng hạ nguồn. Từ tháng 1 đến tháng 10 năm 2025, pin LFP chiếm hơn 81% tổng số pin điện đã lắp đặt, thể hiện sự thống trị tuyệt đối. Trong lĩnh vực lưu trữ năng lượng, thị phần của chúng gần 100%. Nhu cầu mạnh mẽ đã thúc đẩy việc tăng cường năng lực liên tục tại các công ty pin hàng đầu, khiến sự ổn định của nguồn cung vật liệu cốt lõi trở nên quan trọng hơn bao giờ hết.
Tuy nhiên, thị trường phải đối mặt với một "mâu thuẫn cơ cấu" nghiêm trọng: năng lực cấp thấp là quá mức, trong khi năng lực cao cấp đáp ứng các yêu cầu về hiệu suất như sạc nhanh và tuổi thọ chu kỳ dài vẫn còn thiếu. Đặc biệt, các sản phẩm LFP mật độ cao thế hệ thứ tư (với mật độ nén bột trên 2,6g/cm³), giúp tăng đáng kể mật độ năng lượng pin, đã trở thành tâm điểm cạnh tranh trên thị trường. Hiện tại, chỉ một vài công ty vật liệu hàng đầu có thể đạt được sản xuất hàng loạt các sản phẩm như vậy.
Dự đoán về sự thiếu hụt năng lực cao cấp này, các gã khổng lồ pin đang chọn "khóa" nguồn cung bằng các thỏa thuận dài hạn. Năm nay, CATL đã liên tiếp ký các thỏa thuận mua sắm từ 5 đến 6 năm với các công ty như Ronbay New Energy và Hunan Yuneng, tổng cộng hàng triệu tấn. Riêng thỏa thuận 1,32 triệu tấn với Ronbay New Energy ước tính trị giá hơn 40 tỷ nhân dân tệ. Các công ty như BYD, Chu Neng New Energy và Eve Energy cũng đã làm theo, đảm bảo quan hệ đối tác lâu dài với các nhà cung cấp vật liệu. Những đơn đặt hàng lớn này không chỉ đảm bảo an ninh chuỗi cung ứng cho các nhà sản xuất pin mà còn cung cấp cho các công ty vật liệu các đơn đặt hàng ổn định và sự tự tin để mở rộng sản xuất trong suốt chu kỳ.
Sự cộng hưởng của việc tăng giá trên toàn ngành và các thỏa thuận dài hạn cho thấy rõ lộ trình tương lai của ngành: chuyển dịch khỏi các cuộc chiến giá cả đồng nhất sang cạnh tranh giá trị tập trung vào đổi mới công nghệ.
-
Phí Công Nghệ Trở Thành Hiện Thực: Các sản phẩm LFP mật độ cao đã có mức phí rõ ràng từ 2.000 đến 3.000 nhân dân tệ/tấn so với các sản phẩm tiêu chuẩn. Điều này có nghĩa là các công ty dẫn đầu về nâng cấp công nghệ sẽ là những người đầu tiên phục hồi lợi nhuận. Các công ty hàng đầu hiện đang tập trung nguồn lực vào R&D cho các công nghệ thế hệ tiếp theo như lithium manganese iron phosphate và các sản phẩm có tuổi thọ chu kỳ siêu dài.
-
Tăng Tốc Hợp Nhất Ngành: Các thỏa thuận dài hạn tập trung cao độ vào các công ty vật liệu hàng đầu có lợi thế về công nghệ, trong khi các nhà sản xuất vừa và nhỏ thiếu công nghệ và vốn, cũng như một số người chơi xuyên biên giới, phải đối mặt với việc bị loại bỏ. Thị phần sẽ tập trung hơn nữa vào top đầu, dẫn đến một bức tranh ngành ổn định hơn.
-
Sâu Sắc Hợp Tác Chuỗi Ngành: Sự hợp tác giữa các gã khổng lồ pin và các công ty vật liệu đã phát triển vượt ra ngoài mối quan hệ người mua-người bán đơn giản để cùng R&D và lặp lại công nghệ. Ví dụ, CATL và Ronbay New Energy đã đồng ý cùng nhau thúc đẩy sản xuất hàng loạt và ứng dụng các sản phẩm mật độ cao. Mô hình "liên minh mạnh mẽ" này sẽ đẩy nhanh tiến bộ công nghệ trong toàn bộ ngành công nghiệp pin lithium.
Kết Luận: Việc tăng giá 3.000 nhân dân tệ trên toàn ngành là một sự tự điều chỉnh cần thiết cho một lĩnh vực đã liên tục chảy máu. Các thỏa thuận dài hạn ở mức hàng triệu tấn thể hiện phiếu tín nhiệm tiên tiến của thị trường đối với giá trị của công nghệ cao cấp. Cùng nhau, họ tuyên bố rằng kỷ nguyên cũ của ngành LFP—dựa vào việc mở rộng chi phí thấp và chiến tranh giá cả để giành thị phần—đang đi đến hồi kết. Một kỷ nguyên mới, nơi lợi thế cạnh tranh được xây dựng trên các rào cản công nghệ, hiệu suất sản phẩm và khả năng cung cấp ổn định, đã bắt đầu. Đối với các công ty, chìa khóa thành công trong tương lai sẽ không còn là quy mô sản xuất mà là khả năng liên tục dẫn đầu sự lặp lại công nghệ.