Podstawowy wgląd: Po trzyletnim „załamaniu” cen i stratach w całej branży rynek materiałów katodowych z fosforanu litowo-żelazowego (LFP) znajduje się w krytycznym punkcie zwrotnym. Niedawno wiodąca firma Anda Technology ogłosiła podwyżkę opłat manipulacyjnych za pełną serię produktów o 3000 juanów za tonę, począwszy od 1 stycznia 2026 r. Nie jest to odosobniony przypadek, ponieważ inny czołowy gracz już w listopadzie objął prowadzenie w podnoszeniu cen. Jednocześnie giganci zajmujący się akumulatorami, tacy jak CATL i BYD, zawierają długoterminowe umowy na ilość milionów ton, aby zabezpieczyć wysokiej klasy moce produkcyjne na nadchodzące lata. Ta podwójna dynamika „podwyżek cen” i „blokowania mocy produkcyjnych” sygnalizuje, że podstawowa logika napędzająca branżę ulega głębokiej zmianie z brutalnej „konkurencji niskimi cenami” na opartą na technologii „konkurencję wartości”.
Tło tej fali dostosowania cen stanowi obciążenie dla branży nie do uniesienia. Publiczne dane pokazują, że od końca 2022 r. do sierpnia 2025 r. cena materiałów LFP gwałtownie spadła z wysokiego poziomu 173 000 juanów za tonę do 34 000 juanów, co stanowi oszałamiający spadek o 80,2%. Ten 36-miesięczny cykl spadkowy spowodował powszechne straty w całym sektorze. Statystyki branżowe wskazują, że z wyjątkiem Hunan Yuneng, która zachowała marginalną rentowność, kilka wiodących spółek giełdowych, w tym Shenzhen Dynanonic i Ronbay New Energy, zakumulowało w ciągu ostatnich trzech lat straty netto o wartości ponad 10 miliardów juanów. Poważne zjawisko „zwiększonej produkcji bez zwiększonych przychodów” stało się podstawową wąskim gardłem ograniczającym rozwój przemysłu wysokiej jakości.
Trudna sytuacja branży przyciągnęła uwagę stowarzyszeń. Chińskie Stowarzyszenie Przemysłowe Źródeł Energii wydało niedawno inicjatywę wzywającą do przebudowania rynkowej logiki ustalania cen w oparciu o wskaźnik kosztów, określając średni zakres kosztów w branży za pierwsze trzy kwartały 2025 r. i wzywając przedsiębiorstwa, aby nie angażowały się w dumping po niskich cenach poniżej poziomu kosztów bazowych. Działanie to ma na celu ograniczenie „zabójczej” złośliwej konkurencji i stworzenie warunków do rozsądnej odzyskania zysków w branży.
Wyraźnym kontrastem do trudności, z jakimi borykają się producenci materiałów na wyższym szczeblu łańcucha dostaw, jest gwałtowny rozwój rynków energii i magazynowania energii na niższym szczeblu łańcucha dostaw. Od stycznia do października 2025 roku akumulatory LFP stanowiły ponad 81% całkowitej mocy instalacji akumulatorowych, wykazując absolutną dominację. W sektorze magazynowania energii ich udział jest bliski 100%. Duży popyt spowodował ciągły wzrost wydajności wiodących producentów akumulatorów, przez co stabilność dostaw materiałów podstawowych stała się ważniejsza niż kiedykolwiek.
Jednakże na rynku występuje poważna „sprzeczność strukturalna”: pojemność z niższej półki jest nadmierna, podczas gdy pojemność z najwyższej półki spełniająca wymagania w zakresie wydajności, takie jak szybkie ładowanie i długi cykl życia, pozostaje niewystarczająca. W szczególności w centrum konkurencji rynkowej stały się produkty LFP czwartej generacji o dużej gęstości usadowej (o gęstości zagęszczenia proszku powyżej 2,6 g/cm3), które znacznie zwiększają gęstość energii akumulatorów. Obecnie tylko kilka wiodących firm materiałowych jest w stanie osiągnąć masową produkcję takich produktów.
Przewidując niedobór wysokiej klasy pojemności, giganci akumulatorów decydują się na „zablokowanie” dostaw w ramach umów długoterminowych. W tym roku firma CATL sukcesywnie podpisała umowy zakupowe na 5–6 lat z takimi firmami, jak Ronbay New Energy i Hunan Yuneng, na łączną kwotę milionów ton. Wartość samej umowy na 1,32 miliona ton z Ronbay New Energy szacuje się na ponad 40 miliardów juanów. Firmy takie jak BYD, Chu Neng New Energy i Eve Energy również poszły w ich ślady, zapewniając długoterminowe partnerstwo z dostawcami materiałów. Te duże zamówienia nie tylko zapewniają bezpieczeństwo łańcucha dostaw producentom akumulatorów, ale także zapewniają przedsiębiorstwom zajmującym się materiałami stabilne zamówienia i pewność co do rozszerzania produkcji w całym cyklu.
Oddźwięk ogólnobranżowych podwyżek cen i umów długoterminowych wyraźnie wyznacza przyszły kurs branży: odejście od ujednoliconych wojen cenowych w kierunku konkurencji wartości skupionej na innowacjach technologicznych.
-
Technologia Premium staje się rzeczywistością: Produkty LFP o dużej gęstości poboru już teraz oferują wyraźną premię w wysokości od 2000 do 3000 juanów za tonę w porównaniu do produktów standardowych. Oznacza to, że firmy wprowadzające innowacje technologiczne jako pierwsze odzyskają rentowność. Wiodące firmy skupiają obecnie zasoby na badaniach i rozwoju technologii nowej generacji, takich jak fosforan litowo-manganowo-żelazowy i produkty o bardzo długim cyklu życia.
-
Przyspieszenie konsolidacji branży: Umowy długoterminowe są w dużym stopniu skoncentrowane pomiędzy wiodącymi przedsiębiorstwami materiałowymi posiadającymi przewagę technologiczną, podczas gdy małym i średnim producentom nieposiadającym technologii i kapitału, a także niektórym podmiotom transgranicznym grozi wycofywanie. Udział w rynku będzie w dalszym ciągu koncentrował się w górę, co doprowadzi do bardziej stabilnego krajobrazu branżowego.
-
Pogłębianie współpracy w łańcuchu branżowym: Współpraca między gigantami akumulatorowymi a firmami materiałowymi ewoluowała poza proste relacje kupujący-sprzedawca w kierunku wspólnych prac badawczo-rozwojowych i iteracji technologicznej. Na przykład firmy CATL i Ronbay New Energy zgodziły się wspólnie promować masową produkcję i wdrażanie produktów o dużej gęstości poboru. Ten model „silnego sojuszu” przyspieszy postęp technologiczny w całej branży baterii litowych.
Wniosek: Ogólnobranżowa podwyżka cen o 3000 juanów jest konieczną samokorektą dla sektora, który nieustannie krwawi. Długoterminowe umowy na milion ton stanowią zaawansowane wotum zaufania rynku co do wartości zaawansowanych technologii. Wspólnie deklarują, że stara era branży LFP – opierającej się na taniej ekspansji i wojnach cenowych o udział w rynku – dobiega końca. Rozpoczęła się już nowa era, w której przewagę konkurencyjną buduje się w oparciu o bariery technologiczne, wydajność produktów i stabilne możliwości dostaw. Dla firm kluczem do przyszłego sukcesu nie będzie już skala produkcji, ale umiejętność ciągłego prowadzenia iteracji technologicznej.