Bối cảnh:
Dựa trên xu hướng ngành gần đây, ảnh hưởng của cobalt đối với pin lithium-ion chủ yếu xoay quanh ba khía cạnh chính: động lực cung-cầu, ứng dụng công nghệ và biến động giá cả. Dưới đây là bản tóm tắt các thông tin quan trọng:
1. Động lực Cung-Cầu và Biến Động Giá
Điều chỉnh giá ngắn hạn: Vào đầu tháng 11 năm 2025, giá cobalt đã trải qua sự sụt giảm tạm thời, với giá trung bình của cobalt 1# trên thị trường giao ngay sông Dương Tử giảm xuống còn 396.000 nhân dân tệ/tấn, giảm 2.000 nhân dân tệ so với ngày hôm trước. Sự điều chỉnh này chủ yếu do nguồn cung cobalt tái chế tăng (được thúc đẩy bởi các chính sách như "một bể, một mã") và việc các nhà sản xuất pin tiêu thụ hàng tồn kho.
Tình trạng thắt chặt nguồn cung dài hạn: Cộng hòa Dân chủ Congo (DRC), chiếm 76% sản lượng cobalt toàn cầu, tiếp tục thắt chặt hạn ngạch xuất khẩu. Hạn ngạch năm 2026 dự kiến chỉ bằng 44% so với khối lượng xuất khẩu thực tế năm 2024. Cùng với việc thị trường cobalt toàn cầu trải qua nhiều năm liên tiếp thâm hụt nguồn cung, áp lực nguồn cung trung và dài hạn vẫn còn đáng kể.
2. Ứng Dụng Công Nghệ và Sự Phát Triển của Ngành
Vai trò quan trọng trong hiệu suất: Cobalt đóng góp khoảng 30% dung lượng trong vật liệu ba thành phần NCM thông qua phản ứng oxy hóa khử Co³⁺/Co⁴⁺ và ngăn chặn sự di chuyển của ion niken để tăng cường độ ổn định cấu trúc. Ví dụ, NCM622 (với 20% cobalt) thể hiện tỷ lệ duy trì dung lượng chu kỳ là 92%, cao hơn đáng kể so với NCM811 (85%).
Tiến bộ giảm cobalt: Các công ty đang tối ưu hóa vật liệu (ví dụ: lớp phủ lithium aluminate, giới thiệu Al³⁺) để giảm hàm lượng cobalt xuống dưới 5%. Tuy nhiên, pin mật độ năng lượng cao vẫn dựa vào cobalt để ổn định, như thấy trong Pin Blade của BYD, vẫn giữ 5% cobalt trong tiền chất NCM của nó.
3. Động Lực và Thách Thức Thị Trường
Phía cầu: Lĩnh vực xe năng lượng mới (NEV) (với sản lượng và doanh số bán hàng cao kỷ lục vào tháng 9) và pin lưu trữ năng lượng (được thúc đẩy bởi IRR được cải thiện và tăng cường đấu thầu) tiếp tục hỗ trợ nhu cầu cobalt. Tuy nhiên, công nghệ niken cao, cobalt thấp có thể kìm hãm nhu cầu dài hạn.
Hạn chế về tài nguyên: DRC nắm giữ 70% trữ lượng cobalt toàn cầu, với khai thác thủ công chiếm 20% nguồn cung. Điều này làm tăng rủi ro về môi trường, đạo đức và chuỗi cung ứng.
Kết luận
Giá cobalt hiện đang trải qua sự biến động ngắn hạn do các điều chỉnh về chính sách và hàng tồn kho, nhưng thâm hụt nguồn cung trung và dài hạn (ước tính 122.000 tấn vào năm 2025) và vai trò không thể thay thế của nó trong công nghệ có khả năng giữ giá ở mức cao. Ngành công nghiệp đang cân bằng các hạn chế về tài nguyên với nhu cầu về hiệu suất thông qua các công nghệ giảm cobalt. Sự chú ý trong tương lai nên tập trung vào các chính sách của DRC và việc thực hiện các hệ thống tái chế.