Tło:
W oparciu o najnowsze trendy w branży, wpływ kobaltu na akumulatory litowo-jonowe koncentruje się głównie na trzech kluczowych aspektach: dynamice podaży i popytu, zastosowaniach technologicznych oraz wahaniach cen. Poniżej znajduje się podsumowanie najważniejszych informacji:
1. Dynamika Podaży i Popytu oraz Wahania Cen
Korekta cen krótkoterminowych: Na początku listopada 2025 r. ceny kobaltu doświadczyły tymczasowego spadku, a średnia cena kobaltu 1# na rynku spot w Jangcy spadła do 396 000 juanów za tonę, co stanowi spadek o 2000 juanów w porównaniu z poprzednim dniem. Dostosowanie to było spowodowane głównie zwiększoną podażą kobaltu z recyklingu (wzmocnioną przez polityki takie jak "jeden basen, jeden kod") oraz trawieniem zapasów przez producentów akumulatorów.
Długoterminowe napięcia w podaży: Demokratyczna Republika Konga (DRK), która odpowiada za 76% światowej produkcji kobaltu, nadal zaostrza swoje kwoty eksportowe. Oczekuje się, że kwota na 2026 r. wyniesie tylko 44% rzeczywistej wielkości eksportu w 2024 r. W połączeniu z globalnym rynkiem kobaltu doświadczającym kolejnych lat deficytów podaży, średnio- i długoterminowe presje na podaż pozostają znaczące.
2. Zastosowania Technologiczne i Ewolucja Przemysłu
Kluczowa rola w wydajności: Kobalt przyczynia się do około 30% pojemności w materiałach trójskładnikowych NCM poprzez reakcję redoks Co³⁺/Co⁴⁺ i tłumi migrację jonów niklu w celu zwiększenia stabilności strukturalnej. Na przykład NCM622 (z 20% kobaltu) wykazuje wskaźnik retencji pojemności cyklu na poziomie 92%, znacznie wyższy niż NCM811 (85%).
Postępy w redukcji kobaltu: Firmy optymalizują materiały (np. powłoka z glinianu litu, wprowadzenie Al³⁺) w celu zmniejszenia zawartości kobaltu poniżej 5%. Jednak akumulatory o wysokiej gęstości energii nadal polegają na kobalcie dla stabilności, jak w przypadku akumulatora Blade firmy BYD, który zachowuje 5% kobaltu w swoim prekursorze NCM.
3. Czynniki Rynkowe i Wyzwania
Strona popytu: Sektor pojazdów nowej energii (NEV) (z rekordową produkcją i sprzedażą we wrześniu) oraz akumulatory do magazynowania energii (napędzane poprawą IRR i zwiększonymi przetargami) nadal wspierają popyt na kobalt. Jednak technologie o wysokiej zawartości niklu i niskiej zawartości kobaltu mogą tłumić długoterminowy popyt.
Ograniczenia zasobów: DRK posiada 70% światowych zasobów kobaltu, a wydobycie rzemieślnicze odpowiada za 20% podaży. To stwarza ryzyko środowiskowe, etyczne i związane z łańcuchem dostaw.
Wnioski
Ceny kobaltu doświadczają obecnie krótkoterminowej zmienności z powodu dostosowań politycznych i zapasów, ale średnio- i długoterminowe deficyty podaży (szacowane na 122 000 ton w 2025 r.) oraz jego niezastąpiona rola w technologii prawdopodobnie utrzymają ceny na wysokim poziomie. Branża równoważy ograniczenia zasobów z potrzebami wydajności poprzez technologie redukcji kobaltu. Przyszła uwaga powinna skupić się na polityce DRK i wdrażaniu systemów recyklingu.