Kejutan pasokan yang dipicu oleh pemotongan produksi di tambang lithium Greenbushes bergelombang di seluruh rantai pasokan baterai lithium-ion global dengan kecepatan yang semakin cepat.Dari pedagang garam lithium dan produsen bahan katode hingga produsen baterai dan integrator sistem penyimpanan energi, gelombang pembelian panik yang bertujuan untuk "mengunci volume" menyebar ke seluruh rantai nilai. meningkatnya permintaan hilir, memperketat ketersediaan spot karena penimbunan hilir,dan pembatasan ekspor dari negara-negara kaya sumber daya konvergen untuk menciptakan langka dan krisis pasokan parah.
"Ini bukan tentang harga lagi ini tentang apakah Anda dapat mengamankan volume apa pun", seorang eksekutif pengadaan di produsen material katode utama di Cina selatan mengatakan kepada wartawan.Beberapa pedagang besar telah menangguhkan penawaran spot untuk lithium carbonate kelas baterai, bergeser ke harga transaksi-per-transaksi, dengan persediaan spot di rumah perdagangan utama jatuh ke tingkat terendah mereka tahun ini.harga spot lithium carbonate kelas baterai MMLC di titik tengah mencapai ¥ 187Di Guangzhou Futures Exchange, kontrak litium karbonat yang paling aktif melonjak lebih dari 7% intraday, sebentar menyentuh ¥198,860 per tonKarena likuiditas spot menguap,Rally harga tak henti-hentinya hanyalah gejala permukaan what really nerves midstream and downstream players is the emerging reality of a market where "there is money, tapi tidak ada barang. "
Output Midstream Hit Tiga Rekor Berturut-turut, Penyimpanan Intensif
Penggerak utama pembelian panik adalah kekuatan permintaan hilir. menurut survei perusahaan riset TD dari 20 produsen baterai top China,Total produksi baterai lithium yang dijadwalkan untuk Mei 2026 diproyeksikan sekitar 249 GWh, naik 6% dari bulan ke bulan dan menandai bulan ketiga berturut-turut rekor tertinggi. pengiriman baterai penyimpanan energi kuartal pertama mencapai 215 GWh, melonjak 139% tahun ke tahun,dengan pemesanan pemesanan produsen tingkat satu yang berlanjut hingga akhir 2026 dan hingga kuartal kedua 2027. jalur produksi berjalan pada kapasitas penuh, dan perusahaan-perusahaan memprioritaskan pesanan dengan margin yang lebih tinggi. harga sel lithium besi fosfat 314Ah utama telah naik dari tingkat terendah ke ¥ 0.36 ¢00,39 per rentang watt-jam, dengan beberapa produsen tingkat atas mengutip di atas ¥ 0,40/Wh yang mewakili peningkatan 25% sampai 35%.
Seorang manajer pengadaan di produsen sel mengungkapkan bahwa karena jalur produksi sel tingkat satu telah sebagian besar terkunci oleh pelanggan besar,integrator penyimpanan energi kecil dan menengah dipaksa untuk mencari pasokan dari produsen tingkat ketiga dan keempatDengan jadwal produksi bulan Mei terus melebihi harapan,Produsen bahan katode permintaan stok ulang untuk garam lithium telah diperkuat, dan menurunnya persediaan lithium carbonate yang sekarang telah turun selama empat minggu berturut-turut meningkatkan urgensi untuk mengisi.
Penimbunan Sungai Di Atas Bertemu dengan Nasionalisme Sumber Daya
Sementara permintaan di tengah aliran terus meningkat, pasokan di hulu aliran sedang diperketat baik secara sukarela maupun tidak sukarela.Empat tambang lepidolit besar di wilayah Yichun Jiangxi telah mulai memasuki fase penutupan pembaruan lisensi.Di Sichuan dan Jiangxi, tingkat operasi di tambang utama turun menjadi sekitar 58% pada bulan April,penurunan 7 poin persentase dari bulan ke bulan, karena produsen secara proaktif mengurangi produksi untuk mendukung penetapan harga; penawaran konsentrat spodumene naik 12% selama bulan.biaya break-even peleburan telah didorong ke ¥ 128,000 ¥132.000 per ton, dan pemotongan produksi di bawah garis biaya semakin menjadi konsensus industri.
Variabel pasokan yang lebih besar, bagaimanapun, berasal dari kebijakan yang terkoordinasi oleh negara-negara kaya sumber daya di luar negeri.Zimbabwe secara tiba-tiba menangguhkan semua ekspor bijih lithium mentah dan konsentratMeskipun beberapa perusahaan pertambangan yang didukung Cina diberikan kuota ekspor enam bulan pada pertengahan April,Pengiriman barang massal ke China tertunda hingga setidaknya Juli karena prosedur lisensi dan jadwal logistik.Mysteel memperkirakan bahwa pasokan lithium bulanan Zimbabwe rata-rata sekitar 15.000 ton lithium karbonat setara.Keseimbangan pasokan-permintaan karbonat lithium China akan beralih ke modus penurunan persediaan berkelanjutan mulai Mei.
Larangan ekspor Zimbabwe jauh dari kejadian yang terisolasi.Duniamajalah mencatat bahwa sejak akhir 2025, Republik Demokratik Kongo telah memperketat kuota ekspor kobalt, Vietnam telah melarang ekspor bijih mentah bumi langka,Ghana telah mengumumkan akan menghentikan semua ekspor mineral mentah pada tahun 2030, dan Indonesia telah memotong kuota pertambangan nikel tahun 2026 sebesar lebih dari 40% yang menandakan gelombang nasionalisme sumber daya global yang semakin cepat.dan pembatasan perdagangan secara sistematis membatasi pasokan bahan baku di sumbernya, membentuk faktor struktural yang secara permanen mengangkat biaya dasar untuk mineral penting termasuk lithium.
Transmisi Biaya Melalui Rantai Nilai Mempercepat
Efek riak dari pembelian panik sekarang menyebar ke setiap rantai industri. harga spot lithium karbonat kelas baterai melonjak dari ¥ 126.000 per ton pada awal April menjadi ¥ 148,000 pada akhir bulan, mencatat kenaikan bulanan sebesar 17,46%, dan kenaikan meningkat tajam pada awal Mei, melanggar beberapa ambang kunci secara berturut-turut.Segmen bahan hilir sudah mulai melewati biaya yang lebih tinggi: harga bahan katoda lithium iron phosphate naik 3,42% dari minggu sebelumnya, sementara harga bahan katoda ternar naik 2,11% selama periode yang sama.
Secara khusus, segmen manufaktur sel sedang menavigasi siklus cost-pass-through yang rumit.Beberapa analis mengakui bahwa kenaikan harga bahan baku yang cepat memberikan tekanan margin jangka pendek pada produsen sel, tetapi perlu dicatat bahwa "setelah sekitar satu kuartal, profitabilitas segmen sel biasanya pulih ke tingkat yang wajar,dan laba bersih per unit absolut cenderung naik daripada turun seiring dengan kenaikan harga jual"Sebuah laporan penelitian dari Soochow Securities menunjukkan bahwa, memperhitungkan pengurangan biaya sistem sel besar yang sedang berlangsung sekitar 10% dan jangka waktu pembiayaan proyek yang diperpanjang,Toleransi harga karbonat lithium untuk proyek penyimpanan energi domestik tingkat menengah telah meningkat menjadi sekitar ¥ 180,000 per ton menunjukkan bahwa kapasitas penyerapan harga hilir jauh dari habis.
Analis Galaxy Futures Chen Jing mencatat bahwa sampai kelonggaran yang berarti dalam pasokan bijih lithium terwujud, ketidaksesuaian penawaran-permintaan di pasar karbonat lithium akan sulit diselesaikan,dan harga cenderung tetap tinggi dan fluktuatifNamun, beberapa peserta pasar memperingatkan bahwa mengingat volume impor garam lithium Amerika Selatan yang cukup besar pada kuartal pertama,Ada risiko koreksi jangka pendek jika dinamika penawaran dan permintaan berada di bawah ekspektasi selama Mei dan Juni.
Analis CITIC Construction Futures Zhang Weixin menambahkan bahwa jika persediaan tetap ketat dan kekurangan stok berlanjut hingga Mei dan Juni, harga lithium dapat didorong lebih tinggi.di latar belakang gangguan persisten pasokan hulu dan permintaan hulu yang beresonansi, keseimbangan pasar lithium yang ketat tampaknya tidak mungkin mereda dalam jangka pendek.