El choque de suministro provocado por los recortes de producción en la mina de litio de Greenbushes se está extendiendo a través de la cadena de suministro mundial de baterías de iones de litio a un ritmo acelerado.Desde comerciantes de sales de litio y productores de material catódico hasta fabricantes de baterías e integradores de sistemas de almacenamiento de energía, una ola de compra de pánico dirigida a "bloquear volúmenes" se está extendiendo a través de toda la cadena de valor.y las restricciones de exportación en cascada de las naciones ricas en recursos están convergiendo para crear una escasa y severa crisis de suministro.
"Ya no se trata del precio, sino de si puedes asegurar cualquier volumen", dijo a los periodistas un ejecutivo de compras de un importante productor de material catódico en el sur de China.Varios grandes operadores ya han suspendido las cotizaciones al contado del carbonato de litio de grado de batería, cambiando a precios de acuerdo a acuerdo, con inventarios al contado en las principales casas de comercio cayendo a sus niveles más bajos este año.el precio al contado del carbonato de litio MMLC de grado de batería en el punto medio alcanzó ¥187En la Bolsa de Futuros de Guangzhou, el contrato de carbonato de litio más activo subió más de un 7% intradiario, tocando brevemente los ¥198,860 por toneladaComo la liquidez al contado se evapora,El aumento incesante de los precios es sólo el síntoma superficial lo que verdaderamente pone nerviosos a los jugadores intermedios y posteriores es la realidad emergente de un mercado donde "hay dinero, pero sin productos".
La producción de la mitad de la cadena alcanza tres récords consecutivos, el almacenamiento se intensifica
Según la encuesta de la firma de investigación TD de los 20 principales fabricantes de baterías de China,La producción total prevista de baterías de litio del país para mayo de 2026 se proyecta en aproximadamente 249 GWh.En el primer trimestre, los envíos de baterías de almacenamiento de energía alcanzaron los 215 GWh, un aumento del 139% interanual.con cargas de pedidos pendientes de los fabricantes de nivel uno hasta finales de 2026 y hasta el segundo trimestre de 2027Las líneas de producción están funcionando a plena capacidad, y las empresas están dando prioridad a los pedidos de mayor margen.36 ̊0.39 por rango de vatios/hora, con algunos productores de primer nivel que cotizan por encima de ¥ 0,40/Wh representando aumentos del 25% al 35%.
Un gerente de compras de un fabricante de celdas reveló que, dado que las líneas de producción de celdas de nivel uno han sido en gran medida bloqueadas por los principales clientes,Los pequeños y medianos integradores de almacenamiento de energía se ven obligados a buscar suministro de productores de tercer y cuarto nivelEl refrán "tienes dinero en efectivo pero no puedes comprar los productos" se ha convertido en una norma de la industria.La demanda de sal de litio de los fabricantes de materiales catódicos se ha amplificado, y la disminución de los inventarios de carbonato de litio que han disminuido por cuarta semana consecutiva están intensificando la urgencia de reponerlos.
El acaparamiento aguas arriba y el nacionalismo de los recursos
Mientras que la demanda continua creciendo, el suministro se está reduciendo de forma voluntaria e involuntaria.Cuatro grandes minas de lepidolita en la región de Yichun de Jiangxi han comenzado a entrar en una fase de cierre de renovación de licencias.En Sichuan y Jiangxi, las tasas de explotación en las principales minas cayeron a aproximadamente el 58% en abril,una disminución de 7 puntos porcentuales mensualmente, ya que los productores redujeron proactivamente la producción para apoyar la fijación de precios; las cotizaciones del concentrado de espodumeno aumentaron un 12% durante el mes.Los costos de equilibrio de fundición se han elevado a 128 yenes.La industria se está volviendo cada vez más consciente de la necesidad de reducir la producción por debajo de la línea de costes.
La mayor variable de la oferta, sin embargo, proviene del endurecimiento coordinado de la política de las naciones ricas en recursos en el extranjero.Zimbabwe suspendió abruptamente todas las exportaciones de minerales y concentrados de litio sin procesarAunque a algunas empresas mineras respaldadas por China se les concedieron cuotas de exportación de seis meses a mediados de abril,Las llegadas de carga a granel a China se han retrasado hasta al menos julio debido a los procedimientos de licencia y los plazos logísticos.Mysteel estima que el suministro mensual de litio de Zimbabue es en promedio de aproximadamente 15.000 toneladas de equivalente de carbonato de litio.El equilibrio entre el suministro y la demanda de carbonato de litio de China pasará a un modo de reducción sostenida de existencias a partir de mayo.
La prohibición de exportación de Zimbabue está lejos de ser un hecho aislado.El globola revista señaló que desde finales de 2025, la República Democrática del Congo ha endurecido las cuotas de exportación de cobalto, Vietnam ha prohibido las exportaciones de mineral de tierras raras,Ghana ha declarado que cesará todas las exportaciones de minerales sin procesar para 2030, e Indonesia ha reducido su cuota de minería de níquel para 2026 en más del 40% señalizando una ola global acelerada de nacionalismo de recursos.Las restricciones comerciales están limitando sistemáticamente el suministro de materias primas en su fuente., formando un factor estructural que está elevando permanentemente el coste mínimo de los minerales críticos, incluido el litio.
La transmisión de costes a través de la cadena de valor se acelera
Los efectos dominantes de las compras de pánico se están propagando ahora a través de todos los eslabones de la cadena industrial.000 para finales de mesLa tendencia a la subida de los precios de los mercados de divisas se ha incrementado de forma considerable a partir de mayo, con una subida mensual del 17,46%, y el repunte se ha acelerado notablemente a principios de mayo, superando múltiples umbrales clave en rápida sucesión.Los segmentos de materiales aguas abajo ya han comenzado a pasar por costos más altos: las cotizaciones de los materiales de cátodo de fosfato de hierro de litio aumentaron un 3,42% semana tras semana, mientras que las cotizaciones de los materiales de cátodo ternario aumentaron un 2,11% en el mismo período.
En particular, el segmento de fabricación de células se encuentra en un delicado ciclo de transferencia de costes.Algunos analistas reconocen que el rápido aumento de los precios de las materias primas ejerce una presión sobre los márgenes a corto plazo de los productores de células, pero hay que señalar que "después de aproximadamente un trimestre, la rentabilidad del segmento de células normalmente se recupera a niveles razonables,y el beneficio neto absoluto por unidad tiende a aumentar en lugar de disminuir a medida que aumentan los precios de venta"Un informe de investigación de Soochow Securities indica que, teniendo en cuenta las reducciones de costes en curso de los sistemas de células grandes de aproximadamente un 10% y los plazos de financiación de proyectos extendidos, el coste de los sistemas de células grandes de aproximadamente un 10% y el coste de los sistemas de células grandes de aproximadamente un 10% se han reducido.la tolerancia del precio del carbonato de litio para los proyectos de almacenamiento doméstico de energía de nivel medio ya ha aumentado a aproximadamente ¥ 180La capacidad de absorción de los precios aguas abajo está lejos de haberse agotado.
El analista de Galaxy Futures Chen Jing señaló que hasta que no se materialice una relajación significativa en el suministro de mineral de litio, el desajuste entre la oferta y la demanda en el mercado de carbonato de litio será difícil de resolver,y los precios seguirán siendo elevados y volátiles.Sin embargo, algunos participantes en el mercado advierten que, dado el considerable volumen de las importaciones de sal de litio de América del Sur en el primer trimestre, la demanda de litio en el mercado de la Unión Europea es muy baja.podrían existir riesgos de corrección a corto plazo si la dinámica de la oferta y la demanda se mantiene por debajo de las expectativas durante mayo y junio.
Zhang Weixin, analista de CITIC Construction Futures, agregó que si el suministro se mantiene limitado y la reducción de existencias continúa durante mayo y junio, los precios del litio podrían aumentar aún más.en un contexto de persistentes interrupciones del suministro en la cadena ascendente y una demanda descendente con resonancia, parece poco probable que el estrecho equilibrio del mercado del litio disminuya a corto plazo.