Marzo 2026 — Mentre il conflitto in Medio Oriente si riaccende e lo Stretto di Hormuz viene temporaneamente bloccato, i prezzi internazionali del petrolio hanno messo in scena un drammatico ottovolante in una sola settimana: prima avvicinandosi ai 120 $/barile, poi crollando dell'11,9% a 83,45 $/barile. Questa turbolenza del mercato energetico si è rapidamente trasmessa a monte nella catena di approvvigionamento delle batterie al litio, dove si sta svolgendo una storia di pressioni sui costi, sopravvivenza e negoziazione tra i produttori di materiali anodici.
"La guerra in Medio Oriente sembra lontana, ma ogni esplosione brucia il nostro gas naturale, aumenta i nostri costi di trasporto e comprime i nostri profitti. Questa non è una storia—è il nostro foglio dei costi di produzione giornaliero", ha detto candidamente Chen Shi, direttore della catena di approvvigionamento di una grande azienda mineraria settentrionale, ai giornalisti.
Per le aziende di anodi per batterie al litio, l'impatto della volatilità dei prezzi del petrolio è multidimensionale.
Prima pressione: trasmissione diretta dei costi delle materie prime. In quanto materie prime fondamentali per la grafite sintetica, i prezzi del coke di petrolio e del coke di ago sono altamente correlati al greggio. Dopo le vacanze di primavera, il mercato del coke di materie prime ha mostrato uno schema di "domanda in ripresa, scorte basse e offerta limitata". Entro l'inizio di marzo, i prezzi medi del coke di petrolio a basso tenore di zolfo erano aumentati dell'8%, con gradi specifici come il coke di petrolio 2#A aumentati di oltre il 15% e il coke ad alto tenore di zolfo aumentato fino al 39%; anche i prezzi del coke verde di coke di ago a base di petrolio sono aumentati in media del 5%.
Seconda pressione: aumento nascosto dei costi energetici."I prezzi internazionali del gas naturale sono aumentati del 20% e i nostri forni di tostatura dipendono interamente da esso—questa è la nostra linfa vitale", ha spiegato Chen Shi. Ha calcolato che per la conversione dello spodumene di litio, la produzione di una tonnellata di carbonato di litio richiede circa 1.200 metri cubi di gas naturale. Per ogni aumento di 0,5 RMB nei prezzi del gas industriale nazionale per metro cubo, il costo per tonnellata di carbonato di litio aumenta direttamente di 600 RMB.
Terza pressione: aumento incontrollato dei costi logistici. I costi di trasporto del concentrato di litio africano in Cina sono saliti da 35 $ per tonnellata prima della crisi a 85-90 $ per tonnellata—un aumento di quasi tre volte—, con l'assicurazione contro il rischio di guerra che aggiunge altri 20-30 $ per tonnellata. I tempi di spedizione si sono estesi dai normali 35 giorni a 50-55 giorni. Nel complesso, i costi logistici per tonnellata di concentrato di litio sono aumentati di 55-70 $, traducendosi in ulteriori 3.200-4.000 RMB per tonnellata di carbonato di litio.
Di fronte alle stesse pressioni sui costi, aziende diverse sperimentano risultati molto diversi.
I trasformatori di spodumene sentono la stretta. Li Qunying, del dipartimento relazioni con gli investitori di una società di sali di litio di medie dimensioni della Cina orientale, ha dichiarato: "Non abbiamo ancora sentito molta pressione. Il nostro gas naturale è principalmente sotto contratti a lungo termine e le nostre miniere africane sono su navi a nolo, bloccando i costi a breve termine. Probabilmente non sentiremo una pressione reale fino al secondo trimestre."
Ma Liu Yang, un intermediario nel commercio di minerale di litio africano, sente un dolore più diretto: "Agiamo principalmente come agenti per piccole miniere africane. Con l'aumento dei costi di trasporto in questo modo, molti ordini sono sospesi. I clienti dicono di aspettare e vedere, hanno paura di impegnarsi. Il carico è bloccato nei porti e stiamo perdendo denaro ogni giorno."
I produttori di laghi salati rimangono illesi. Un dirigente di una società di laghi salati del Qinghai ha spiegato che l'estrazione da laghi salati utilizza principalmente processi di "adsorbimento + membrana" che sfruttano l'evaporazione naturale, con costi energetici inferiori al 10% dei costi totali e costi completi stabili di 30.000-40.000 RMB/tonnellata. "Questo ciclo di aumenti dei prezzi dell'energia ha effettivamente ampliato il divario di vantaggio di costo tra i laghi salati e la lavorazione dei minerali."
Il leader del rivestimento anodico ottiene un guadagno inaspettato. Xinde New Materials, un importante fornitore di materiali per rivestimenti anodici, beneficia poiché il suo sottoprodotto—l'olio materia prima del nerofumo—è una merce petrolchimica a valle il cui prezzo fluttua con il mercato petrolifero. Con l'aumento dei prezzi del petrolio nel 2026, l'azienda prevede di aumentare le vendite di sottoprodotti e aumentare i profitti. Le note di ricerca di Kaiyuan Securities indicano che al terzo trimestre del 2025, la base di Dalian dell'azienda deteneva alcune scorte di sottoprodotti e con il recupero dei prezzi dei sottoprodotti, sia gli aumenti dei prezzi principali che quelli dei sottoprodotti potrebbero rilasciare elasticità di profitto.
Con l'aumento dei costi a monte, le aziende a valle possono assorbire il peso? La risposta non è uniforme.
Chen Shi è attualmente in intensa comunicazione uno a uno con diversi produttori di batterie leader, con una chiara richiesta: un leggero aumento dei prezzi, non per coprire tutti i nuovi costi, ma solo una parte. "La maggior parte dei produttori di batterie leader capisce, dopotutto, una catena di approvvigionamento stabile è importante per tutti. Ma la comprensione non significa che possano accettare immediatamente l'aumento dei prezzi; la negoziazione continua."
I contatti di Li Qunying con diversi produttori di batterie mostrano una chiara divergenza di atteggiamento: "Alcuni sono effettivamente difficili da negoziare, poiché hanno alti livelli di inventario e non molta pressione di acquisto. Ma alcuni sono più proattivi, disposti a sedersi e discutere di cooperazione a lungo termine, offrendo persino di condividere alcuni dei nostri costi di spedizione, a condizione di fornitura prioritaria. Questo dimostra che le aziende a valle sono anche ansiose, preoccupate per i problemi della catena di approvvigionamento."
Un responsabile acquisti di un produttore di batterie ha ammesso francamente: "Abbiamo dei buffer di inventario ora, ma quegli inventari finiranno prima o poi. Se la situazione in Medio Oriente continuerà a deteriorarsi, potremmo davvero affrontare carenze di approvvigionamento tra tre mesi. Quindi stiamo osservando la situazione mentre negoziamo anche con i fornitori a monte per bloccare volumi e prezzi."
L'analisi di GGII suggerisce che se lo Stretto di Hormuz rimarrà bloccato per un periodo prolungato, i prezzi della maggior parte dei materiali per batterie al litio aumenteranno di circa il 10%, e il costo delle batterie al litio dovrebbe aumentare dell'8%–12%, corrispondente a un aumento dei prezzi di circa 0,03–0,05 yuan/Wh.
Sebbene i prezzi del petrolio siano diminuiti nel breve termine, la situazione in Medio Oriente rimane incerta. La linea dura della nuova leadership iraniana ha portato molti nel settore a mantenere una prospettiva rialzista sui prezzi internazionali del petrolio. Inoltre, i frequenti ordini su larga scala per batterie di accumulo di energia dal 2026 forniranno una spinta alla domanda, dando ai produttori di materiali anodici la fiducia per aumentare i prezzi.
Per le aziende di materiali anodici, questa ansia da costi causata dalle fluttuazioni dei prezzi del petrolio metterà a dura prova le loro capacità di gestione della catena di approvvigionamento, le capacità di controllo dei costi e il potere negoziale. Coloro che riusciranno a trovare il giusto equilibrio in questo gioco saranno in grado di mantenere la loro sopravvivenza nell'incertezza.