2026年3月――中東紛争が再燃し、ホルムズ海峡が一時的に封鎖される中、国際原油価格はわずか1週間で劇的なジェットコースターを経験しました。当初は1バレル120ドルに迫り、その後11.9%下落して1バレル83.45ドルとなりました。このエネルギー市場の混乱は、アノード材料メーカーの間でコスト圧力、存続、交渉の物語が繰り広げられているリチウム電池サプライチェーンに急速に波及しています。
「中東の戦争は遠い出来事のように思えますが、爆発のたびに天然ガスが燃焼し、輸送コストが上昇し、利益が圧迫されます。これは物語ではなく、日々の生産コストシートです」と、北部の大手鉱業会社のサプライチェーンディレクターである陳氏（Chen Shi）は率直に記者団に語りました。
リチウム電池アノード企業にとって、原油価格の変動の影響は多面的です。
第一の圧力：直接的な原材料コストの伝達。 合成黒鉛の主要原料である石油コークスとニードルコークスの価格は、原油価格と密接に関連しています。春節休暇後、原料コークス市場は「需要回復、在庫低位、供給タイト」のパターンを示しました。3月初旬までに、低硫黄石油コークスの平均価格は8%上昇し、特に2#A石油コークスのような特定のグレードは15%以上、高硫黄コークスは39%も急騰しました。石油系ニードルコークスグリーンコークスの価格も平均5%上昇しました。
第二の圧力：隠れたエネルギーコストの上昇。「国際天然ガス価格が20%急騰し、当社の焙焼炉はすべてそれに依存しています。それが私たちの生命線です」と陳氏は説明しました。彼は、リチウムスポジュメン変換において、1トンの炭酸リチウムを生産するには約1,200立方メートルの天然ガスが必要であると計算しました。国内の工業用ガス価格が1立方メートルあたり0.5人民元上昇するごとに、炭酸リチウム1トンあたりのコストは直接600人民元増加します。
第三の圧力：制御不能な物流コストの急増。 アフリカのリチウム濃縮物から中国への輸送コストは、危機前の1トンあたり35ドルから1トンあたり85〜90ドルに急騰し、ほぼ3倍になりました。戦争リスク保険がさらに1トンあたり20〜30ドル追加されています。輸送時間は通常の35日から50〜55日に延長されました。全体として、リチウム濃縮物1トンあたりの物流コストは55〜70ドル増加し、炭酸リチウム1トンあたり3,200〜4,000人民元の追加コストに相当します。
同じコスト圧力に直面しても、企業によって結果は大きく異なります。
スポジュメン処理業者は圧迫を感じる。 東中国の中堅リチウム塩会社の投資家向け広報担当である李群英氏（Li Qunying）は、「まだそれほど大きなプレッシャーは感じていません。当社の天然ガスは主に長期契約に基づいており、アフリカの鉱山は用船されており、短期的にコストを固定しています。第2四半期まで本当のプレッシャーは感じないでしょう」と述べました。
しかし、アフリカのリチウム鉱石貿易の中間業者である劉陽氏（Liu Yang）は、より直接的な痛みを抱えています。「私たちは主に小規模なアフリカの鉱山の代理店を務めています。輸送コストがこれほど急騰すると、多くの注文が中断されます。顧客は様子見と言っており、コミットを恐れています。貨物が港に滞留しており、毎日損失を出しています」
塩湖生産者は無傷のまま。 青海省の塩湖会社の幹部は、塩湖抽出は主に天然蒸発を利用した「吸着＋膜」プロセスを使用しており、エネルギーコストは総コストの10%未満を占め、安定した総コストは1トンあたり30,000〜40,000人民元であると説明しました。「今回のエネルギー価格の上昇は、実際には塩湖と鉱石処理のコスト優位性のギャップを広げました」
アノードコーティングリーダーは予期せぬ利益を得る。 主要なアノードコーティング材料サプライヤーである新徳新材料（Xinde New Materials）は、その副産物であるカーボンブラック原料油が石油市場の価格変動に連動する下流の石油化学製品であるため、恩恵を受けています。2026年の原油価格の急騰により、同社は副産物の販売を増やし、利益を押し上げると予想しています。開源証券（Kaiyuan Securities）の調査によると、2025年第3四半期現在、同社の大連拠点は副産物の在庫を保有しており、副産物価格が回復するにつれて、主産物と副産物の両方の価格上昇が利益の弾力性を解放する可能性があります。
上流のコストが急騰する中、下流の企業は負担を吸収できるのでしょうか？答えは一様ではありません。
陳氏は現在、いくつかの主要な電池メーカーと集中的な個別コミュニケーションを行っており、明確な要求があります。それは、すべての新しいコストをカバーするのではなく、一部のみをカバーするわずかな値上げです。「ほとんどの主要な電池メーカーは理解しています。結局のところ、安定したサプライチェーンは誰にとっても重要です。しかし、理解しているからといって、すぐに値上げを受け入れられるわけではありません。交渉は続いています」
李群英氏のいくつかの電池メーカーとの接触は、明確な態度の違いを示しています。「交渉が難しい企業もあります。在庫レベルが高く、調達圧力がそれほど高くないからです。しかし、積極的に話し合い、長期的な協力について話し合うことを申し出、優先供給を条件に送料の一部を負担してくれる企業もいくつかあります。これは、下流企業も不安を感じており、サプライチェーンの問題を懸念していることを示しています」
ある電池メーカーの購買担当者は率直に認めました。「現在、在庫バッファーはありますが、その在庫はいずれ尽きます。中東の状況が悪化し続ける場合、3か月後には本当に供給不足に直面する可能性があります。そのため、状況を観察すると同時に、上流サプライヤーと交渉して数量と価格を固定しています」
GGIIの分析によると、ホルムズ海峡が長期間封鎖された場合、ほとんどのリチウム電池材料の価格は約10%上昇し、リチウム電池のコストは8%〜12%増加すると予想され、価格は約0.03〜0.05元/Wh上昇することに対応します。
短期的に原油価格は下落しましたが、中東情勢は依然として不確実です。イランの新指導部の強硬な姿勢は、多くの業界関係者に国際原油価格に対する強気な見方を維持させています。さらに、2026年以降のエネルギー貯蔵電池の頻繁な大規模注文は需要を押し上げ、アノード材料メーカーに価格を引き上げる自信を与えるでしょう。
アノード材料企業にとって、原油価格の変動によって引き起こされるこのコスト不安は、最終的にサプライチェーン管理能力、コスト管理能力、交渉力を試すことになります。このゲームの中で適切なバランスを見つけられる企業は、不確実性の中で存続を維持できるでしょう。